VCs: Crypto Landscape & Looking for the next Gem | Regulation Day Devconnect Edition

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Hola, buenos días. Eh, qué gusto estar acá. E la verdad es que estamos muy agradecidos a LF crecimiento, a Depnect por invitarnos a moderar este panel. Mi nombre es Fernando Páez Olchaga, director ejecutivo de ARCAP. ARCAP es la asociación que nuclea a los gestores de fondos de capital privado en Argentina. Tenemos más de 90 miembros entre fondos de venture capital y private equity. Trabajamos todo lo que es política pública, research e compartir prácticas y organizamos también eventos de difusión como fue el for argentino inversiones. Hoy vamos a conversar en un lujo, tengo acá dos miembros del board de Arcap, un fondo que viene de Estados Unidos y a Hann que nos va a contar

también lo que están haciendo. Así que nada, muy contentos para arrancar. Hacemos una breve intro de cada uno si quiere contar su long story short porque no tenemos media hora no más, así que arrancamos. ¿Quieres arrancar? Muy buenas. A ver, ¿funciona? ¿Me escuchan? Perfecto. Muy buenas tardes. Me llamo Cristian Narváz, soy el socio fundador de Radio Capital, eh una firma de inversiones en activos digitales. Tenemos un mandato global, pero con énfasis y un network fuerte en los Estados Unidos y Latinoamérica. Aparte de eso, también soy el presidente de una ONG en los Estados Unidos de políticas públicas que se llama Stand with Crypto Alliance, eh a donde la misión es representar la voz del usuario, el desarrollador y los emprendedores en los

Estados Unidos. Tenemos 2.7 millones de miembros en los Estados Unidos y yo soy el presidente del capítulo de Nueva York, aonda represento a 170,000 miembros en los Estados Unidos y hemos hecho mucha educación con reguladores y políticos en los Estados Unidos. Hola, ¿qué tal? Bueno, soy Hann Yuma, managing partner de Loser Ventures. Loser Ventures es un fondo que estamos creando en este momento on top el ecosistema de crecimiento. Soy miembro fundador de crecimiento. Tenemos un hub, es un movimiento que busca transformar a Buenos Aires y Argentina en la capital de cripto y de la TAM. Para eso, hace un año y medio, nos juntamos con un grupo de gente

superinesante que viene de distintas distintas verticales de la industria y decidimos experimentar con un hub físico. En Palermo están todos invitados. Los que no conocen el hub, conectar, desarrollar networking. Y ahí estuvimos impulsando todo un ecosistema de startups. Hoy ya somos más de 1000 startups en el ecosistema, más de 10,000 miembros de la comunidad de LEF. Hicimos más de 70 programas de aceleración, incubación, eh experimentación con office hours, mentoreos y workshops de todo tipo. Somos partners de del evento de Devcon, así que muy contentos de recibirlos acá. Fue una de las iniciativas que impulsamos hace muchos años. Y bueno, y Lucero nace como la forma de capitalizar todo ese valor que

construimos ahí en crecimiento para tratar de impulsar en en el early stage, en los primeros cheques, a los equipos que venimos acelerando y construyendo confianza ya hace un año y medio. Mi nombre es Ariel Arrieta, soy emprendedor, después he venido inversor y ahora de vuelta emprendedor. Trabajo en internet desde el 94. La primera empresa que fundé fue en el 99. Viví los ups and downcom boom. En 2003 armé una compañía que terminé vendiendo a Fox News Corporation en 2007. Entre el 2007 y el 2009 abrimos oficinas en 21 países con esa compañía y después decidí salir de ahí, empezar a hacer inversiones y en 2011 armamos NXTP. Los últimos 15 años

estuve haciendo inversiones en Venture Capital. Tenemos tres fondos, hicimos 200 y pico de inversiones. Eh, tenemos siete unicornios porque la semana pasada eh Security hizo el spack y se convirtió en el séptimo unicornio de de NextP. Y ahora estoy saliendo para dejarle más espacio a mis socios de que puedan llevar a otro nivel en XTP. Y empecé una compañía que se llama Shorta, que hacemos eh Short Drama Forms, es un espacio entre TikTok y Netflix para contar historias en formato vertical.

Bueno, Mariano Mayer, un placer estar acá. Me estaba acordando, eh, yo antes fui abogado, fui abogado 15 años de fondos y de startups. Empecé en el 99, me acuerdo un llamado telefónico diciendo, "Hola, soy Ariel Arrieta." Era Ari cuando estaba con su primera compañía o la primera que vendió. Fuimos los abogados de Ari cuando hizo ese exit. Después lo ayudamos a armar en Exip como abogados también.

Estuve 15 años ahí, salí, entré en la función pública, tuve 7 años en la función pública como secretario emprendedores y de pymes, pero haciendo siempre lo mismo, ayudando ayudando emprendedores. Cuando salí de la función pública, algo de consultoría para gobiernos, pero al poquito tiempo empezamos un fondo muy inspirado en el primer NXTP que llamabia e invertimos en etapa temprana, muy temprana, de emprendedores en toda América Latina. Llevamos 80 inversiones, ¿eh? Y bueno, la última inversión que hicimos es en la nueva compañía Ariel, así que todo vuelve

todo muy promiscuo, todo muy promiscuo, exactamente el Pero bueno, podemos decir círculo virtuoso que queda mejor y desde el año pasado, el año pasado, ¿no? Presidente de ARCAP, la Asociación de Fondos de Capital Privado de Argentina. Bien, gracias por por la intro hablando de de toda su historia de Dariel y Mariano en la industria. ¿Qué están viendo hoy en Industria de Adventure Capital de qué está pasando un poco? ¿Qué qué pueden contarnos a a los que por ahí saben o no saben tanto, están tan metidos como ustedes de verticales, de montos? ¿Qué qué qué pueden contar?

A ver, para mí es poco obvio, ¿no? Pero la gran revolución es cripto sigue siendo transformación y otro de los de los verticales, pero lo que está pasando con AI es eh realmente no tiene precedentes. Eso suena como muy amplio. Si lo aterrizamos hoy, creo que la gran oportunidad es repensar cada una de las interfaces que que tienen, la usabilidad que genera esto. Probablemente eh cada aplicación que tenés hoy en el celular tendría que ser, tendrías que conectar por voz o por otra forma o por texto, pero no necesariamente tener una aplicación es lo que lo que se va a sostener. Entonces, creo que uno de esos

cambios más importantes es eso, poder pensar todas las las interfaces de de otra manera y que sea algo más natural, sin tener que estar basado en una aplicación y si querés ir más lejos, ni siquiera en el teléfono y poder conectar de otra forma con para que te resuelvan los problemas estas estos modelos de inteligencia artificial y tiene como muchas implicancias. Creo que la más fácil de repensar es eso, desde el lado de las interfaces, cuál es la forma de de repensarlo. Y si querés había una, no, esto no es que lo inventé yo, hubo un post hace unos meses de Bill Gates que él decía que hubo tres revoluciones

industriales importantes desde el mundo de la de la computación. Eh, la primera había sido como la computación, lo segundo fue el user interface, el lo que inspiró a a que a Windows y a Apple a tomar eso que lo había inventado Zerox y ahora AI. Entonces, como que se llevó puesto todo lo que es internet como como revolución, se llevó puesto, obviamente criryptos, se llevó puesto eh el mobile en general y lo que está diciendo es que es como el emergente, es cómo te conectas vos con la tecnología. Me parece que repensar cada función que tenés hoy es como una super oportunidad

de de largo plazo y que si podés entender eso y shipear un producto que represente eso, tenés como un potencial billón dólar company. Coincido con Ari, lo que te agregaría es además de la tecnología, eh están sucediendo cosas en tema de talento. Eh yo estoy fascinado con las primero con las nuevas camadas, ¿no? que están ahora arrancando 18, 19 años, no solo porque son gente talentosa, eh ambiciosa, que quieren ser globales, eh que tienen mucha audacia,

sino porque además están pudiendo aprovechar todos los años, las camadas anteriores de emprendedores que muy generosamente están ayudando, mentoreando, inspirando, invirtiendo. y tenés varias camadas ya, ¿no? O sea, son 25 años más o menos. Entonces, de Marcos Galperín, pero después tenés los Wolovski de este mundo o Gonto, muchos otros eh que van ayudando al que sigue. Entonces, los que arrancan ahora tienen un aprendizaje increíble, pero no solo los están ayudando e mentoreando, invirtiendo, ayudándolos con el soft landing en

Silicon Valley, sino en muchos casos emprendiendo como Ari, o sea, ese ese emprendimiento across generations que está empezando a ver, lo vemos mucho, ¿no? No hay un solo caso. Si hay hay varios que están emprendiendo por segunda o tercera vez y muchas veces en equipo con con emprendedores de otra camada. Es espectacular. O sea, yo estoy muy entusiasmado con eso. Si ese ese talento emprendedor lo combinás con AI en una región que tiene todo por hacer y todo por transformar, para mí es una combinación increíble, sobre todo porque, creo yo, a partir de la de la pandemia quedaron expuestos ahí sobre la mesa todos los problemas que tiene la región que que son

oportunidades. Eh, creo quedó expuesto el sector público también las limitaciones que tiene para resolver los temas. Entonces está servido para que el sector privado pueda hacer las cosas y sobre todo a partir de ahí puede haber mucho más adopción y transformación digital que antes desde lo racional cerraba, desde la opción era difícil. Bien, buenísimo. Creo que el talento, ¿no?, que tiene Latinoamérica, que tiene Argentina, eh, que hayan venido 18,000 personas, me contaba Jan, estos días pasaron por acá Buenos Aires a un evento de estas características. Es espectacular. Hana, pensando en talento, algo lo que estaban contando Ariel y Mariano, ¿cómo cómo nace un poco la idea de decir, "Bueno, vamos a hacer un un fondo y si nos contas un poquito más de

lucero con con el foco que tienen y pensando también en todo el talento que están viendo en Crey, ¿no? Con lo cual ahí me gustaría hacer el el link, ¿no? Que Argentina tiene talento en múltiples verticales ¿no? Bueno, creo que fue una convergencia natural, eh, y de hecho cuando empezamos la idea, Ari fue fue y es un gran suporter para la idea, para poder pensar juntos. Nos ayuda a pensar, nos está ayudando con el networking, con la estructuración de toda la idea, pero lo cierto es que cualquiera que haya participado de crecimiento y haya venido al hub se da cuenta de que ahí hay un talent pool enorme, que hay muchos equipos trabajando, hicimos muchísimos programas. Entonces, Lucero nace de una

forma quizás un poco al revés a un fondo de visit tradicional porque primero creamos un ecosistema enorme y nos dimos cuenta que había mucho valor ahí, estábamos produciendo muchísimo valor y no lo estábamos capturando quizás de todas las maneras posibles, ¿no? Entonces, como crecimiento es algo muy experimental, o sea, la tesis es muy clara. Queremos transformar eh el escenario Tech en Argentina, bueno, crear eh muchísimas startups, vincularnos con el sector académico, sector público, o sea, avanzar bottom up, top down, la adopción de cripto y tecnología en en Argentina y en Latam.

Pero hicimos un camino un poco distinto, si se quiere, por eso, porque primero estuvimos muy enfocados en generar valor a a ese a esa cantidad enorme de talento que nosotros sabíamos que est estaba ahí. Durante los últimos años de antes de del bull market de ahora de cripto, estuvieron los proyectos y los equipos un poco subterráneos, un poco undercovered, o sea, pasando el invierno. Y en el momento en que nosotros decidimos como, "Okay, ¿dónde están todos esos emprendedores, ese talento? los equipos, los chicos que están trabajando, los hackers, los builders aparecieron en el momento en que pusimos el hubieron como, viste, desde la nada y fue una

sorpresa total para nosotros en parte porque sabíamos que estaban, pero ver la necesidad que tenían de encontrarse, de fortalecer sus redes, de seguir aprendiendo, de seguir construyendo en público, construyendo juntos y encima justo un momento de disrupción de así que fue fue muy oportuno, pero con este carácter experimental. Entonces, la idea de Lucero, yo creo que fue una convergencia de todo, de haber construido comunidad, ecosistema, estar muy cerca de los emprendedores y sentarnos a decir, "Che, capturemos este valor, estamos generando un montón.

¿Cómo?" Y y además hay un gap evidente, o sea, todos los equipos cripto eh y hay también que participan ahí de nuestro ecosistema, el club de startups y demás, tienen un gap de acceso a los primeros cheques. Es evidente que el el seat stage Mariano viene haciendo un laburo enorme, Ariel también hace muchísimos años, pero específicamente en nuestra industria, como los productos cripto suelen ser globales desde el principio, salvo casos puntuales más regionales, bueno, los chicos de las billeteras, Belo, Lemon, etcétera, pero los proyectos argentinos de cripto, los ogs, digamos, los primeros, nacieron globales de Centraland, Open Zapeling, etcétera.

O sea, y nosotros sabemos que eh su primera idea a la hora de levantar capital es salir afuera, es salir a buscar este los elpis y los y los Angos cripto afuera. Hay un gap también del del ecosistema de Angels en la TAM, este, que no es tan fuerte quizás como en otras en otros mercados. Entonces, el early stage es super necesario. Nos dimos cuenta de hablar con los emprendedores, fue muy orgánico decir, "Che, ¿qué es lo que le falta además de mentorío? Este, de entender modelo de negocio, de entender Go to market, o sea, toda la parte no técnica, que siempre es un gap importante en la industria nuestra. Y lo que le falta también es capital, es acceso al

capital. Entonces, eso surgió de todas las charlas que venimos teniendo hace un año y medio con estos más de 1000 equipos que pasan por el hub desde que arrancamos. fue natural, entonces era una necesidad real. Teníamos el ecosistema. Lucero tiene acceso prioritario, digamos, casi privilegiado a todo ese dilow que está ahí construyendo. Así que lo teníamos que hacer, alguien lo tenía que hacer y me acuerdo de una charla con Arela, él me dijo, "Bueno, hacelo." Y yo dije, "Okay, [risas] bueno, vamos, este, lo hacemos." Y así fue.

Está claro que este panel Ari y vos no podías hoy, lo teníamos que hacer ayer o mañana, pero era clave que estés acá. Está eso eh se cae en Maduro. ¿Sabes que hace poco hicimos una encuesta con los miembros de ARCAP, los está en la web para los que quieran ver que llama radiografía el ecosistema inversor y más del 20% de los miembros de ARCAP tienen en su tesis de inversión todo lo que es crypto y web 3, ¿no? Con lo cual es un número ahí que después va a seguir creciendo. Número uno es Agrifoodtech, eh después viene fintech y y Climatech, ¿no? A ver, eso está muy bien. Suena bárbaro, pero querés invertir en cripto, tenés que pasar tiempo con emprendedores y dedicarle tiempo. Acá está el pool de talento y bueno, después todo el mundo quiere hacerle escribir el cheque en el

que va a ganar, pero hay que hacer fucking aburo de sentarte con cada emprendedor, ayudarlo a ver qué necesita, entender bien y una vez que tenés esa ese panel de esa visión de cada uno de una relación, ver, bueno, a ver quiénes son los que tienen las mejores condiciones, tienen más chances para ser exitosos, no es rocket science, es sentarse el culo en la silla y hacer un montón de laburos. Después, obviamente, cuando para mí, yo no creo que haya una falta de capital, creo que hay un montón de capital. Lo que está faltando acá es el signaling de poder decir, bueno, este, de todos estos, ¿en quién voy a invertir?

Entonces, el rol que puede cumplir el crucero después de hacer todo ese laburo que ya hay mucho de esos ya hechos porque están la comunidad está funcionando, los conocen a todos, son parte de de ese ecosistema. Una vez que haces ese screening, cuando luego invierta, le va a estar dando ese signaling a un montón de inversores que van a decir, "Bueno, sí, yo quiero invertir, pero no quiero hacer todo el laburo de eso. No tengo tiempo, no tengo estructura, no tengo eh recursos y y el problema de todos los fondos que decimos que tenemos eso es, bueno, después hay que escribir el cheque y en quién lo vas a escribir y bueno, tienes que hacer todo laburo de hacer 100 reuniones, entender qué es de cada uno que vas a invertir, llamar a 15 referencias para

ver si el pie en el que estás invirtiendo es legit o tiene capacidad y entender por qué están haciendo las cosas que están haciendo los grandes emprendedores. No son los que hacen las cosas por dinero porque tienen algún trauma de la infancia que los hace con que necesitar ser una empresa que vale 1000 millones de dólares y esos son los que querés invertir. Total, total. No, solo te agrego algo ahí que está buenísimo lo que dice Ari, estoy bastante de acuerdo, pero esa curadoría que nosotros hacemos, yo creo que es parte del propósito de Lucero porque claro, o sea, los cheques son chiquitos, vamos a empezar con early stage, o sea, como la idea es ser los primeros cheques. Ayer hablábamos con

Ari en otro panel de poder atraer y construir un ecosistema de de inversores que quieran apostar por esta industria, por nuestra tesis y pero confíen en el criterio nuestro y en la curaduría que hacemos. por haber construido esa esa comunidad y ese ecosistema tan potente antes. Entonces, yo creo que un valor agregado, un diferencial enorme que tenemos es ese, es poder ofrecer ese defowado, este, con un toda una red de confianza mucho más sólida y ahí es donde yo creo que podemos este generar un un diferencial y atraer atención de de otros inversores a la industria nuestra.

Bien, como ves, Cristian, acá hay efervescencia, crecimiento, una energía increíble y la verdad que tenemos la posibilidad de tenerte a vos de Rayo Capital que venís de New York, que que contanos un poco más que que por ahí de acá vemos que están más avanzados con temas de también de políticas, ¿no? ¿Qué hace Rayo Capital? ¿Por qué estás en Buenos Aires? ¿Qué es lo que te llama también de venir a ver estas miles de personas que están acá pasando en Buenos Aires con este ecosistema cripto? como se escuche y ve tan enérgico y y pujante. Sí, mira, yo creo que este año ha sido un año muy importante para activos digitales, blockchain technology, eh en temas de regulación, ¿no? Entonces, creo que por fin tenemos un marco regulatorio

que se llama el Genius Act, que pasó que por fin permite que haya innovación sin que emprendedores tengan miedo de crear compañías en los Estados Unidos y irse a la cárcel solo por usar una tecnología que tal vez no hay mucha educación o entendimiento. Eh eh entonces eso es un avance muy fuerte. Yo diría que dos también eso cuando hay un marco regulatorio, ahí es cuando empresas, corporaciones, instituciones financieras por fin pueden graduarse, ¿no?, de de R&D projects y Research a por fin eh implementar tecnología enterprise, ¿no? Entonces, creo que este año, bueno, comenzando desde el año

pasado, se ha visto mucho MNA activity en cripta específicamente, ¿no? Tribe adquirió a Bridge, eh, y han habido otras muchas eh avances eh de Mastercard, de Visa, etcétera. Entonces, creo que esta este marco regulatorio ha ayudado que corporaciones se sientan un poquito más de confianza a entrar a cripto. Para hablar un poquito más lo que dijo Ariel, estoy muy de acuerdo que hay muchos fondos que dicen que tienen estrategias de de activos digitales o de blockchain. Eh, pero en realidad es muy difícil entender la arquitectura porque es una tecnología todavía muy relativamente nueva que 90% del mundo no le entiende. Entonces, el trabajo que

nosotros hemos hecho con Radio Capital, tenemos una comunidad que se llama Webtes Familia, que nació en el 2021 y fue para enseñar, educar y hacer programación para hispanohablantes en los Estados Unidos, pero crecimos fuerte en Latinoamérica. Hemos hecho eh 15 hacker houses, hemos tenido programación en 13 ciudades estadounidenses, 17 ciudades globales. Entonces, ese hackerhouse y esa programación nos ha ayudado a identificar talento técnico y obviamente creo que el trabajo que Crecimiento hace en crear ese embudo, nosotros manejamos nuestro propio de dufow y hemos ido a todo el mundo a no solo, obviamente entender un poquito más

la arquitectura de Ethereum. o la arquitectura de Solana, todo, todas estas eh layer ones, layer twos, solo son una nueva capa de tecnología nada más. Entonces, creo que al fin del día, muy de acuerdo con Ariel, creo que hay que entender la arquitectura de una manera adecuada en cómo se puede implementar para casos de usos reales, ¿no? Y yo creo que para resumir todo esto, ¿por qué estamos acá en Argentina? Estamos acá porque eh no lo comenté anterior, pero yo trabajé como un investment banker por 10 años en los Estados Unidos, siempre cubriendo Estados Unidos y Latinoamérica.

Entonces, no estamos aquí porque porque es un hype, estamos aquí porque en realidad creemos que Latinoamérica está super bien posicionado y emprendedores acá para implementar nuevas tecnologías y salir adelante. Hay un dicho muy bonito que me gusta, que lo aprendí acá como hace 2 años, que es que el argentino o el latino rema en dulce de leche y eh es una analogía tan hermosa porque es una realidad. Yo veo que muchos emprendedores acá hay mucho talento técnico, se la saben, pueden emprender, pero les que les hace falta de señal, ¿no? A veces no hay, no vienen de universidades de Stanford, de

Harvard, de Yeld, no vinieron de Wall Street, no vienen de Blackstone, de KKR, pero no necesitas eso. Tú como emprendedor conoces la región, conoces tu país, conoces lo que en realidad necesita el usuario, ¿no? Entonces, yo creo que a veces y lo veo mucho, es esa como el síndrome de impostor, pero yo creo que nosotros como Radio Capital queremos ser esa señal que necesita Latinoamérica o emprendedores para no solo entrar a los Estados Unidos, pero para irse global. Buenísimo. Hablando del talento en cripto, ¿hay algún skill particular que ustedes miran como inversores? Por ahí pienso en Ari y Mariano que siempre han invertido en diferentes verticales. ¿Hay algo

particular que miraría en un emprendimiento de cripto o Bueno, es difícil? Eh, nos juntamos la semana pasada con varios bis con algunos de los más importantes de América Latina y estás en un momento desafiante, ¿no? Sobre todo donde los modes están como en duda de si hay mode, no hay mode, el skill técnico lo es, no lo es. E en general a nosotros nos gusta mirar gente que, como decía Ari, por algún traumo o lo que sea, esté obsesionada con un problema, que esté buscando resolver un problema y esto es un un medio para hacerlo. Entonces, eh eh y y nos pasa muchísimo de ver

emprendedores con mucho conocimiento técnico que vienen con una gran una gran solución, pero que está buscando un problema para resolver, ¿no? Entonces, el riesgo es enamorarse de esa solución y y que que no va a tener aplicación práctica. Entonces, en general, no nos gusta eso, que que tengan conocimiento o o tengan la posibilidad o hayan tenido experiencia como operadores eh en algún sentido. Pero sí, sobre todo eso, porque los va a llevar a ser prácticos en resolver eso y no enamorarse de la tecnología únicamente, que por supuesto es lindísima la tecnología, trae es algo este en mi caso además que yo blockchain siendo abogado, o sea, el consenso distribuido esce un concepto fascinante,

pero bueno, hay que ver en qué aplicación práctica puede tener, que las hay, o sea, nosotros ya hemos invertido en varias compañías que están realmente agregando valor o resolviendo problemas. te diría sobre todo eso es lo que lo que miramos ¿no? Coincido completamente. Creo que el es muy común en emprendedores de de del mundo web 3 eh que sean product y que estén con la cabeza muy en el producto y no tanto customer centric, que es lo que te cambia y y y conectas con el problema como como dice Mariano. Y después el otro factor que me parece super relevante es que sean resilientes y eso va mejor con el mundo web 3 porque todos

los que pasamos los winters eh y seguimos haciendo cosas en esto es porque hay constancia y resiliencia. Entonces te diría que frente a otro tipo de de emprendedores, el mundo web 3 tiene como esa resiliencia más fuerte. Después el concepto de comunidad es super importante y después esa la ambición y pensar cosas que puedan ser eh grandes en general tampoco suele faltar en en Web 3, pero sí el problema que resolves y no tanto la tecnología.

Hana, vos que estás hace tanto, armaste crecimiento, sos parte de de del armado también de todo esto que está pasando acá. ¿Cómo seguimos promoviendo que esto pase, que esto se potencie? No es un tema más allá de temas por ah de regulación, que me gustaría hablar algo. Estamos en el regulation day, así que algo que decir. E pero cómo hacemos que se potencie todo esto que está pasando estos días en Buenos Aires? Mira, por suerte en Argentina creo que hoy tenemos un escenario regulatorio superfavorable. Eh, los organismos que regulan el mercado financiero, especialmente la CNB, eh ha sido hemos estado muy cercanos en crecimiento.

Tenemos un departamento legal que viene empujando que lo lideran Teofilobeato y Milly Santa María. vienen haciendo un trabajo espectacular eh de promoción tanto del sbox regulatorio con ciudad de Buenos Aires. Después están pensando en la disposición la reglamentación de la zona económica especial digital y mucha el régimen de tokenización que sacó CNB. Entonces, sentimos que hoy hay un escenario hiperfavorable lo que contribuye a la adopción como un todo, ¿no? Nosotros sabemos que bottom up eh es evidente, las billeteras de acá, Argentina tienen promedio 2 3 millones de usuarios las top tiger. Así que realmente en cuestión de usuarios

activos eh de sobre todo productos financieros, productos cripto, es muy muy grande la adopción. Lo que faltaba era el acompañamiento top down por parte de los reguladores y eso está, hay muy buena predisposión, hay muy buen diálogo. Entonces, creemos que se da una combinación única en este momento para avanzar rápido que son con son las dos partes ¿no? Y coincido con Ari cuando decías, no es que falta capital, falta conectar las puntas, o sea, falta que el capital llegue donde tenga que llegar. Entonces falta que este los equipos cuando arrancan acá los chicos salen de la universidad o mismo estando cursando alguna carrera relacionada a la

tecnología se tengan que ir afuera, tengan que ir a Cicon Valley por la la concentración y la densidad de de capital, proyectos, este vinculación con con el ecosistema, con network y etcétera. Queremos que suceda lo mismo acá. Entonces, la idea es, bueno, ¿cómo hacemos para que haya esa densidad tanto de los pilares académicos? Este, entonces, ¿qué iniciativas podemos empujar por parte de la educación? Información de talento, cómo podemos seguir empujando esto. E el escenario regulatorio está bastante favorable.

Entonces, creo que la parte que el cable que falta conectar es el acceso al capital, más que no es la falta de sino el acceso a y sobre todo en los estadíos supertpranos, que es donde vemos que hay eh eh bastante ebullición y y lo venimos viendo, o sea, que en un año y medio hayamos construido un ecosistema con 1000 startups es un montón, o sea, realmente es un montón. en la final de la World Cup ayer en la que estuvimos con Ariel, eh 12 finalistas, pero de 200 anotados en una en una iniciativa que arrancamos en menos de dos meses, o sea, dos meses atrás. Entonces es un montón, los números son eh tremendos, venimos produciendo reportes de ecosistema y

cada mes eh crece eh de una forma espectacular. Entonces, no sé si es tanto lo que falta, sino las puntas que hay que conectar para organizarlo mejor, eh, y sin querer copiar a sí copiando lo mejor de cada ecosistema. Me parece que evidentemente Silicon Val por algo sigue siendo atractivo, por algo los equipos siguen buscando eh acceder a a ese network, pero si algo de eso podemos eh importar, ¿no? O sea, la cómo se hizo el venture capital, cómo impulsó a las startups allá y la vinculación con las universidades tan importante. Eh, si algo de eso podemos traer acá y hacerlo

a nuestra forma con el entendimiento del ecosistema local, yo creo que están dadas todas las condiciones para que esa idea que tenemos que Argentina sea un techub global e está ahí, ¿no? Está al alcance de la mano. Bien, te mando dijiste remando el dulce de leche como otra forma de decir es te mandamos el centro también para que puedas cabecear y sumar. Eh, Cristian, ¿no? Y para labrar en el tema de regulación, un aprendizaje que tuvimos es creo que qué bonito ver Regulation Day hoy, pero esto tiene que pasar mucho más, ¿no? No tienen que haber muchas personas, pero tiene que haber ese acercamiento y educación tal vez de líderes en del de cripto en Argentina y tratar de enseñar casos de usos reales

porque políticos tienen son limitados en tiempo y hay que ser realistas que a veces no tienen el tiempo para entender estas tecnologías y hemos hecho mucho trabajo des 2022 con Stan with Crypto en hacer esos acercamientos privados, públicos, educativos, ¿no? Entonces creo que eso hay que hacerlo día a día con paciencia para que eventualmente se entienda en realidad cómo puede esta tecnología ayudar al pueblo a crear trabajos, ¿no? Ayudar emprendimiento y obviamente se necesita muchas más eh organizaciones, ONGs, cámaras que se enfoquen en eso y obviamente eh creo que eso ayudaría mucho.

Bien, gracias Cristian. Estamos casi en tiempo, así que para cerrar e quería hacer un comentario sobre lo que falta en regulación, si bien está hay una apertura y demás, eh para mí el gran desafío es que eh podamos meter blockchain en un montón de en el en el ledger real de la economía. Esto quiere decir, si si vos tenés, no sé, el registro de propiedades de Argentina está el no no tiene sentido hacer real world assets encima de un led que no controlas. Entonces si lo que habría que hacer es que es usar blockchain para reemplazar la estructura hoy de

escribanos y de cosas. sé que es llevar ponerse encima un montón de de cosas que que generan fricción, pero si se puede hacer eso, puede haber, no sé, que aparezcan los silos de este mundo sin llegar a a cripto donde poder acceder a a la información que va a nutrir al consumidor a que tome mejores decisiones. No, en Estados Unidos con cualquier aplicación, si lo vos sabes, de una casa, toda su historia, quién la compró, a qué precio, qué qué pasó de manos y eso te permite tomar mejores decisiones, ya sea para comprar, para vender, estimula al mercado. Tratas de hacer lo mismo en Argentina, no pasa y no es una cuestión de tecnología, es una cuestión de de definiciones políticas que hay que tomar. Entonces, la

tecnología facilitaría todo eso y y funcionaría. Eso mismo que pasa con con las propiedades, también pasa con los autos y con un montón de otras cosas, pero hasta que no se haga eso, no puedes construir un SBO que tenga, no sé, reglas para real world assets encima de eso si no podes tocar eso. Es como es un castillo de que un edificio construido sobre cuatro pilares de cartas. Sé que estamos en tiempo, así que para terminar solo agrego para todos los emprendedores, sobre todo más allá de que sabemos que muchos de los proyectos tienen vocación global, hoy dos de los lugares más interesantes del mundo para emprender en este tema son Argentina y Brasil, donde además los dos tienen

probablemente los bancos centrales más modernos del mundo, más a la vanguardia, los organismos de de CNB y de de que están en diálogo, que están sacando regulación pro Innovación, que están para experimentar con un sbox de derecho, con un sbox de hecho, eh está todo abierto. O sea, que yo creo que hay que hay que aprovechar estos dos mercados, no no son Estados Unidos, pero es interesantísimo lo que está pasando. Así que le prestaría mucho atención a los mercados también más allá de la vocación global. Y el caso de éxito de Pix, ¿cómo impactó en la economía? Y eso salió de de con lo cual Brasil está por encima de Argentina en eso.

Algunas cosas así, otras no, pero no vamos a entrar en discusión con Hann. No entren en discusión [risas] y yo soy doble agente igual fue en los dos bandos, así que está muy bien. Bueno, gracias por el tiempo, por las insights, palabras, eh, gracias por la por la invitación. Nos vemos. Gracias. Ay,